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title: "AIDC(AI数据中心)企业调研笔记"
slug: "20260213-aidc"
date: "2026-02-13"
author: "非共识洞察"
summary: "此调研基于几家「AIDC、AI数据中心、数据中心、智算中心 」企业的最新财报，旨在了解产业现状和未来共识/分歧"
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sourceUrl: "http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzcwOTA4ODg2OA==&mid=2247484091&idx=1&sn=e68dd64c1326bf23ad41f2eb30e0cf9e&chksm=f52a81b0c25d08a68dd916e2a8120a9af987dac136c3103835abc32994cb94f0227a131cc0bc#rd"
articleId: "2247484091"
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此调研基于几家「AIDC、AI数据中心、数据中心、智算中心 」企业的最新财报，旨在了解产业现状和未来共识/分歧。未包含任何第三方信息或主观判断，所有表述/口吻均基于官方真实内容。

  

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# 一. 各公司经营评述摘要

# （一）润泽科技（300442.SZ）

主营产品：  IDC业务和AIDC业务。IDC业务主要采用批发模式，为互联网、云厂商等头部终端客户提供托管服务和管理服务；AIDC业务联合生态伙伴构建全栈式产业生态，为AI训练、推理、应用等头部终端客户提供智算服务。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  截至目前，公司已在京津冀廊坊、长三角平湖、大湾区佛山和惠州、成渝经济圈重庆、甘肃兰州和海南儋州等全国6大区域建成了7个AIDC智能算力基础设施集群，基本完成了全国“一体化算力中心体系”框架布局，全国合计规划61栋智算中心、约32万架机柜。2025年上半年，公司高效完成京津冀、长三角及大湾区三大区域算力中心交付并已开始陆续上架，合计新增交付约220MW算力中心，交付规模达历史较高水平。公司完成行业领先的单体100MW新一代智算中心交付并迅速开启上架。

AI数据中心对公司的受益情况：  2023年起，公司以阶段性“引流策略”吸引头部AI客户入驻，通过全栈式智算服务深化客户信任，“引流策略”成效显著；2025年该策略阶段性目标达成，AIDC收入由早期的一次性“引流”业务为主，升级为目前的“稳盈利、长合作、强粘性”智算服务为主。受益于AI数据中心的发展，公司业务规模和盈利能力得到提升。

下游产业需求情况：  需求侧，2025年以来，智算行业需求依然呈现爆发式增长态势，市场规模持续扩容与技术迭代形成强劲共振效应。一方面，智算规模及数据存储规模显著提升。中国信通院发布的《2025综合算力指数》显示，截至2025年6月底，我国在用算力中心机架总规模达1,085万标准机架，智能算力规模达788EFLOPS（FP16）。截至2025年6月底，全国存力规模超过1,680EB，相比于2023年增长约40%。另一方面，算力技术创新与人工智能技术深度融合，在自然语言处理、图像识别、语音识别等领域取得突破性进展，为我国算力产业的应用拓展提供有力支持。

关于未来的表述：  公司将继续扎实推进“四大战略”——“有序推进算力中心交付，稳健筑牢健康发展根基”“绿色实践促进低碳发展，创新驱动引领智算升级”“加强运维团队培养，输出运维服务能力”和“把握AI浪潮时代机遇，内生外延提升话语权”；持续夯实“三大领先”地位——IDC领先、液冷领先和AIDC领先。依托十六年行业头部地位及资金优势，公司将横向并购整合优质算力资源，吸纳优质项目扩大规模与份额，助力提升行业集中度；通过规模化运营减少无序竞争，增强产业链利润稳定性；加速行业竞争格局向头部聚集，巩固公司在智能算力基础设施领域的领航者地位。

# （二）协创数据（300857.SZ）

主营产品：  边缘算力与云算力服务、数据存储设备、物联网智能终端及云服务解决方案、服务器再制造业务等。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  协创数据加大研发投入与算力集群建设，实现了边缘算力与云算力收入的显著提升。其FCloud训推平台与Omnibot具身服务平台已正式上线运营，客户拓展进度符合预期，智能算力服务作为公司的第二增长引擎，持续投入运营。

AI数据中心对公司的受益情况：  资料未提及。

下游产业需求情况：  资料未提及。

关于未来的表述：  资料未提及。

# （三）数据港（603881.SH）

主营产品：  数据中心的规划、建设、运维管理等服务。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  目前，公司在北至乌兰察布、张北，南至广东深圳、河源建成35座数据中心，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域的前瞻战略布局，提前适配了国家“东数西算”的数据中心布局规划指引，并在战略枢纽上持续储备优质资源。

AI数据中心对公司的受益情况：  资料未提及。

下游产业需求情况：  资料未提及。

关于未来的表述：  公司深刻洞察当前数字经济时代带来的行业变革和创新，积极探讨人工智能、工业互联网、云计算和数字孪生等前沿技术引发的趋势变化，不断地捕捉市场客户需求，持续保持健康的发展态势。

公司始终以开放协作为核心发展理念，注重与外部各界保持广泛且深度的交流，期望通过信息共享与理念碰撞，为自身发展注入新的思路与活力。

在专注主业发展的同时，公司也积极放眼更广阔的领域，寻求多元化的发展机遇，在主业之外，不断探索投资与扩展的可能，持续关注算力业务等的发展前景，期望通过多元布局，为公司的长远发展开拓更广阔的空间，构建更为稳健的发展格局。

# （四）奥飞数据（300738.SZ）

主营产品：  IDC服务及其他互联网综合服务，包括机柜租用、带宽租用等IDC基础服务及内容分发网络（CDN）、数据同步、网络安全等增值服务。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  报告期内，公司在按既定计划大力推进廊坊固安、天津武清、张家口怀来、广州南沙、成都双流等五大重点项目的建设，同时还根据客户对高算力需求的变化，提升服务和交付标准。截至2025年6月末，公司已投入运营的自建自营数据中心总机柜数超过57,000个。

AI数据中心对公司的受益情况：  资料未提及。

下游产业需求情况：  随着人工智能以及人工智能应用的高速发展，市场对算力的需求呈现快速增长的势头，同时也对数据中心提出了更高的标准和要求。

关于未来的表述：  公司将继续推进廊坊固安、天津武清、张家口怀来、广州南沙、成都双流等大型数据中心、智算中心项目的建设与交付工作，提升服务和交付标准，以满足市场对高算力的需求。同时，公司将积极响应“双碳”战略，推进数据中心碳中和及新能源战略规划的实施，探索新能源在数据中心领域的应用。

# （五）大位科技（600589.SH）

主营产品：  互联网综合服务业务，包括数据中心的运营、租赁等服务。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  2025年上半年，张北数据中心一期60MW项目机电安装、变电站送电工作以及小市政工程均按照既定计划，精准、高效地达成了各自的里程碑节点要求。项目团队全力以赴向验收交付目标发起最后的节点冲刺。

AI数据中心对公司的受益情况：  资料未提及。

下游产业需求情况：  资料未提及。

关于未来的表述：  张北数据中心一期60MW项目如期交付，将显著提升公司数据中心的服务供给能力，能够承接更多大型云计算、大数据处理、人工智能训练及推理等高价值业务，进而提升公司在市场中的服务容量与覆盖范围。同时，项目的成功落地将显著强化客户、合作伙伴及投资者对公司技术实力、项目管理水准和服务承诺的信任，进而巩固并提升公司在行业内的品牌美誉度和市场竞争力。

# （六）特发信息（000070.SZ）

主营产品：  线缆、智慧服务、融合和物业资产经营四大业务板块。其中智慧服务板块提供智能化信息化集成和服务、数据中心和人工智算基础设施的规划设计、建设、运维、运营和相关产品的一体化、定制化服务。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  数据科技公司及西安特发千喜公司侧重数据中心的投资和运营，以自有机房为平台，强化数据中心运维服务能力、建设的专业支持能力、算力服务和云服务的构建能力，围绕数据和算力，积极探索算力网规划和建设。报告期内，西安特发千喜实现某金融客户机柜批量上架。

AI数据中心对公司的受益情况：  资料未提及。

下游产业需求情况：  受人工智能、5G、智能电网、千兆宽带等技术驱动，变革持续深化，数字经济发展进一步提速，国内新基建的稳步推进以及AI算力需求的激增，为公司带来了广阔发展空间。

关于未来的表述：  公司将继续聚焦线缆、智慧服务、融合、物业资产经营四大板块业务，发挥产业优势，挖掘新基建与数字化建设机遇。在智慧服务板块，公司将继续围绕数据和算力，积极探索算力网规划和建设，提升数据中心和人工智算基础设施的服务能力。

# （七）潍柴重机（000880.SZ）

主营产品：  船舶动力和发电设备市场用发动机及动力集成系统、发电机组及电力集成系统等产品。

AI数据中心、数据中心、智算中心是什么情况：  在企业数字化转型及AI的共同驱动下，全球与中国数据中心市场同步扩张，尤其是智算中心呈现出爆发式增长带动了数据中心等细分市场发电机组销量大幅增长。

AI数据中心对公司的受益情况：  公司发电机组业务在数据中心市场取得重大突破，2025年上半年在数据中心领域实现销量、收入大幅增长；三大运营商集采准入，并在头部互联网企业实现了质的突破，打破了进口品牌的垄断，在数据中心领域的品牌知名度得到了提升。受益于AI数据中心的发展，公司发电机组业务收入和利润得到提升。

下游产业需求情况：  在企业数字化转型及AI的共同驱动下，全球与中国数据中心市场同步扩张，尤其是智算中心呈现出爆发式增长，带动了数据中心等细分市场发电机组销量大幅增长。

关于未来的表述：  公司将继续聚焦“船舶动力+发电机组”的双主业模式，在发电机组领域，通过优化提升销售结构，实现发电机组业务高质量发展。公司将继续加强在数据中心等细分市场的布局，提升发电机组在数据中心领域的市场份额和品牌知名度。同时，公司将全面布局替代燃料产品，推进战略产品的研发和应用，提升公司的核心竞争力。

# 二. 行业洞察

现状/共识/判断：

产业周期：全球与中国数据中心市场同步扩张，尤其是智算中心呈现出爆发式增长。随着人工智能以及人工智能应用的高速发展，市场对算力的需求呈现快速增长的势头，同时也对数据中心提出了更高的标准和要求。行业处于快速增长期，各企业积极布局数据中心、智算中心市场，提升市场份额。

业绩拐点：多家公司数据中心业务营收增长显著，如润泽科技2025年上半年实现营业收入249,622.31万元，同比增长15.31%；潍柴重机2025年上半年实现营业收入27.46亿元，同比提升44%。显示数据中心业务已成为相关企业重要的业绩增长点。

新技术落地：液冷技术在数据中心散热领域得到广泛应用，提升产品性能和能效。如润泽科技自研新一代冷板式液冷技术已全面应用于全国多园区新一代智算中心项目，实现单机柜40kW以上的高密度、绿色化部署。同时，人工智能技术与数据中心的融合不断加深，推动数据中心向智能化、高效化方向发展。

下游产业的情况：

数据中心、智算中心下游产业主要包括互联网、云厂商、AI训练、推理、应用等头部终端客户，以及政府、金融、教育、医疗、交通、电力能源、制造等众多行业。随着AI技术的不断发展和应用，各行业对数据中心、智算中心的需求不断增加，推动数据中心、智算中心市场的发展。

未来的共识：

产业周期：预计数据中心、智算中心市场将持续保持高速增长态势，AI算力需求将继续增加，带动数据中心、智算中心市场的发展。随着“东数西算”工程的推进，数据中心、智算中心的布局将更加合理，资源利用效率将进一步提升。

业绩拐点：随着数据中心、智算中心技术的不断成熟和市场需求的持续增长，相关企业数据中心、智算中心业务的营收和利润贡献将进一步提升，成为推动公司业绩增长的核心动力。

新技术落地：数据中心、智算中心技术将向更高性能、更低功耗、更智能化的方向发展，如液冷技术、低介电损耗技术等将得到更广泛的应用。同时，人工智能技术与数据中心、智算中心的融合将不断加深，推动数据中心、智算中心向智能化、高效化方向发展。

分歧点：

不同公司在数据中心、智算中心产品结构和市场布局上可能存在差异，部分公司可能侧重于高端产品的研发和市场拓展，而另一些公司可能更专注于传统产品的生产和销售。

对于数据中心、智算中心市场的增长速度和市场份额分配，不同企业可能有不同的预期和判断，这将影响其在产能扩张、研发投入和市场拓展等方面的策略。

声明：本文不作为投资建议