基于与AI数据中心受益较纯的「 光纤/空心光纤」企业-长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信的最新财报和近期少量机构调研数据，旨在了解光纤现状、未来需求和空心光纤进展。未包含任何第三方信息或主观判断，所有表述/口吻均基于官方真实内容。

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很多人会以为AI会拉动光纤光缆，但实际上AI最受益的是光模块、CPO、高速交换机。

而光纤光缆更多是通信基础设置，反而位于链条最底层。需求来源主要是5G、电网通信、海底光缆、数据中心互联，而不是GPU集群内部。以往业绩主要跟着三大运营中心的需求周期走。这从亨通以往的长周期大波浪涨跌可以看出。

但“空心光纤”凭借其低延时、高带宽特性，更适合超低延时AI数据中心互联，可能是根据想象力、可能吸引资金的方向。

不管怎样，既然资金来了，多看看。

长飞光纤-最纯，真正光纤

亨通光电-光缆巨头，运营商客户

中天科技-光缆巨头，运营商客户

烽火通信-光通信设备、光缆

通光线缆、通鼎互联、永鼎股份—小厂、股性不错

一、各股票调研笔记

长飞光纤（601869）

主营产品：光纤预制棒、光纤、光缆

公司光纤/空心光纤业务介绍：

公司是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆研发创新与生产制造企业，形成了光传输产品等通信行业相关产品与服务一体化完整产业链。

在普通单模光纤光缆方面，2025年上半年国内电信市场该类产品面临有效需求持续收缩、平均单价不断下滑的双重压力，公司在中国移动2025年6月普通光缆集采中排名第三、中标份额约14%，相较前两次排名第一、中标份额约20%有所下降。

在新型光纤方面，G.654.E光纤除规模应用于通信长途干线升级外，正拓展向城域网下沉及算力数据中心集群光纤直连场景，公司在中国移动2025年6月G.654.E光缆集采中中标份额为50%。

在空心光纤方面，公司在其测试与验证过程中取得实质性进展，2025年8月提供的空芯光纤助力中国移动在粤港澳大湾区建成我国首条完全自主知识产权的反谐振空芯光纤线路，将深港跨境证券交易传输时延降至1毫秒，光纤损耗实现0.09dB/km，刷新全球商用光纤光缆最低损耗纪录。目前空芯光纤应用仍处于早期阶段，尚未形成规模销售、稳定价格及利润水平，未对经营业绩产生明显影响，公司将继续完善制备工艺技术，推动其规模商用进程。

未来AI数据中心对光纤的需求：

生成式人工智能的快速发展及AI大模型的快速迭代对算力产生庞大需求，算力数据中心建设方兴未艾。微软、谷歌、META、亚马逊等四大北美云端服务供应商2025年第二季度资本开支总额约为美元958亿元，同比增长约64%，全年需求展望乐观。国内外数据中心的持续建设将带动公司相关产品需求稳健增长。

随着数据中心集群规模增大，其内部所用光纤光缆产品对有效传输距离、时延等性能要求明显提升，公司中高端多模光纤、子公司长芯博创应用于数据中心市场的MPO跳线及AOC等光互联组件均实现业绩增长。

空心光纤技术与未来：

公司在空芯光纤的测试与验证过程中取得实质性进展，2025年8月提供的空芯光纤助力中国移动在粤港澳大湾区建成我国首条完全自主知识产权的反谐振空芯光纤线路，将深港跨境证券交易传输时延降至1毫秒，光纤损耗实现0.09dB/km，刷新了全球商用光纤光缆的最低损耗纪录。

目前空芯光纤作为行业前沿产品，应用仍处于早期阶段，尚未形成规模销售、尚未形成稳定的价格及利润水平，未对经营业绩产生明显影响。

公司将继续完善制备工艺技术，突破施工运维障碍，促进产业链上下游体系成熟，推动空芯光纤规模商用进程。

亨通光电（600487）

主营产品：光通信产品、海洋能源与通信系统、智能电网相关产品

公司光纤/空心光纤业务介绍：

公司依托自主研发的全球领先绿色光棒生产技术及智能制造技术，夯实棒纤缆技术，加快光通信技术迭代升级和产品业务结构优化，推进在超低损耗光纤、海洋光纤、空芯光纤等高端产品、特种产品的研发和市场成果转化。

“高稳定极温环境用抗弯低损耗光纤”被列入“2025年江苏省‘三首两新’”拟认定技术产品名单。

在超低损耗光纤领域，G.654.E光纤衰减水平行业领先，已实现从实验室创新到百万芯公里级商用的跨越，产品应用于全国近二十个国家算力枢纽节点建设，还广泛应用于运营商以及高速铁路通信网络工程。

在海洋光纤领域，拥有面向深远海信息传输的超低损耗G.654.D海洋光纤、超低损耗多芯光纤、抗弯曲低损耗BL光纤，其中高可靠G.654.D海洋光纤衰减水平达到国际先进、国内领先水平，刷新无中继传输纪录；超低损耗多芯光纤四芯产品已通过权威海试认证。

2025年7月，公司空芯反谐振光纤亮相，在特定波段实现损耗≤0.2dB/km，达到国际先进水平损耗值，自主创新突破全链条核心制备技术体系，具备批量交付能力。目前衰减损耗值正进一步下降，技术进步速度较快。公司与中国联通联合部署，成功开通并投入运营中国联通首条商用空芯光纤光缆线路。

未来AI数据中心对光纤的需求：资料未提及

空心光纤技术与未来：

公司空芯反谐振光纤在特定波段实现损耗≤0.2dB/km，达到国际先进水平损耗值，自主创新突破全链条核心制备技术体系，具备批量交付能力，目前衰减损耗值正进一步下降，技术进步速度较快。

2025年，公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正式投入建设，计划2026年2月竣工；一期投资将新增多条工艺线、检测线及公辅等先进设备用于超低损空芯光纤等特种光纤的制造生产，持续提升规模化交付能力。

近日，公司与中国联通联合部署，成功开通并投入运营中国联通首条商用空芯光纤光缆线路。未来公司将持续推动空芯光纤的规模化应用进程。

中天科技（600522）

主营产品：能源互联产品、信息通信产品、新能源产品

公司光纤/空心光纤业务介绍：

拥有特种预制棒、光纤、光缆及数智化预连接ODN、OPGW等技术，提供全域光网智联解决方案。

依托“棒-纤-缆”全产业链优势，聚焦超低损耗G654D光缆、多芯光缆、空心光缆等新产品研制及应用，提供具有竞争力的海底光缆产品。

创新研发的弯曲不敏感四芯及八芯光纤取得重大突破，经信息产业光通信产品质量监督检验中心（网锐实验室）认证，两款产品在串扰抑制和宏弯损耗等关键性能指标上均显著优于行业标准，相关技术已累计申请专利4项，发表论文5篇，并获得江苏省工信厅“国际先进”水平认定。

国内首创网状光纤带光缆，打破传统的多根光纤整体树脂涂覆固化，纤芯密度达到传统工艺的200%，有效解决城市管道资源紧张的光缆扩容难题，已在国际高端市场广泛使用。

冠军产品OPGW深耕全球市场，服务160多个国家和地区，累计供货超85万公里，特高压用全铝包钢耐雷OPGW，为我国42条特高压提供“本质安全”的电力通信保障，市场份额占35%。

未来AI数据中心对光纤的需求：

2025年三大运营商及互联网公司全力推进算力网络建设，大型数据中心集群和骨干传输网络建设直接驱动了对高密度、大芯数光缆以及适用于数据中心内部高速互联的新型多模光纤（OM4/OM5）、多芯光纤、高速光模块的旺盛需求。

根据英国商品研究局（CRU）预计，在2025年AI应用的光缆需求将继续以77%的同比增长率远超过非AI应用，并预计到2029年的五年复合年增长率（CAGR）为26%。

空心光纤技术与未来：

反谐振空芯光纤（AR-HCF）将超过99.99%的能量限制在空气纤芯中传输，不仅能满足当前通信流量激增的需求，更为未来大数据、云计算、物联网等领域的发展提供了强有力的支撑。

公司高度关注空芯光纤未来发展前景，已开展积极的研发和布局，正在与国内外科研院所及运营商联合推动试点验证工作。

公司布局反谐振空芯光纤（AR-HCF），创新的包层设计实现光信号在空气纤芯中的高效传输，在时延、衰减及容量方面成功突破物理极限，是光纤通信技术领域的一次革命性创新。

通过持续的自主研发与技术攻关，公司构建了涵盖仿真设计、高精度原材料、母棒制备、光纤拉制到性能测试的完整研发体系，打通了空芯光纤全链条核心制备技术。在空芯光纤领域，累计申请核心专利4件，发表研究论文5篇，深度参与中国通信标准化协会（CCSA）相关研究报告2项，并积极与高校、科研机构等合作开展应用研究。报告期内，该产品在实验室各项测试中表现优异，标志着公司在光纤技术创新上取得重大飞跃。下阶段，公司将继续加大研发投入，进一步深化多波段、多应用场景下的新型空芯光纤研发与规模化部署能力。

烽火通信（600498）

主营产品：光通信网络产品、算力网络产品、行业信息化解决方案

公司光纤/空心光纤业务介绍：

公司是国内领先、全球知名的信息通信网络产品与解决方案提供商，深耕光通信主业，在光纤光缆领域掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，多项关键技术处于全球行业领先水平。

2025上半年，在光缆干线网，运营商加快推进G.654.E超低损耗大有效面积光纤的规模化部署，并积极开展空芯光纤等前沿技术的试点。

公司在棒纤缆领域，空芯光纤突破关键衰减指标的研制工艺，显著提升网络传输效率与容量，为构建新一代智能光网络奠定坚实基础。

未来AI数据中心对光纤的需求：资料未提及

空心光纤技术与未来：

公司空芯光纤已突破关键衰减指标的研制工艺，显著提升网络传输效率与容量，为构建新一代智能光网络奠定坚实基础。

2025上半年，运营商在光缆干线网积极开展空芯光纤等前沿技术的试点，后续有望随光网络向超高速率、超大容量、超低时延、智能化方向演进获得更多应用场景。

二、行业洞察

现状：

普通单模光纤光缆行业面临有效需求持续收缩、平均单价不断下滑的双重压力，2025年上半年国内电信市场该类产品表现承压，长飞光纤在中国移动2025年6月普通光缆集采中排名第三、中标份额约14%，相较前两次排名第一、中标份额约20%有所下降。

G.654.E光纤除规模应用于通信长途干线升级外，正拓展向城域网下沉及算力数据中心集群光纤直连场景，长飞光纤在中国移动2025年6月G.654.E光缆集采中中标份额为50%；亨通光电的G.654.E光纤已实现从实验室创新到百万芯公里级商用的跨越，应用于全国近二十个国家算力枢纽节点建设及运营商、高速铁路通信网络工程。

空心光纤目前处于行业前沿，应用仍处于早期阶段，尚未形成规模销售、稳定价格及利润水平，未对相关公司经营业绩产生明显影响，但已有企业取得技术和试点突破：长飞光纤2025年8月提供的空芯光纤助力中国移动建成我国首条完全自主知识产权的反谐振空芯光纤线路，将深港跨境证券交易传输时延降至1毫秒，光纤损耗实现0.09dB/km，刷新全球商用光纤光缆最低损耗纪录；亨通光电2025年7月亮相的空芯反谐振光纤在特定波段实现损耗≤0.2dB/km，达到国际先进水平，已具备批量交付能力，并与中国联通联合开通首条商用空芯光纤光缆线路；中天科技已打通空芯光纤全链条核心制备技术，产品在实验室各项测试中表现优异；烽火通信的空芯光纤已突破关键衰减指标的研制工艺。

下游产业情况：

AI大模型迭代带动算力需求攀升，算力数据中心建设方兴未艾，微软、谷歌、META、亚马逊等四大北美云端服务供应商2025年第二季度资本开支总额约为美元958亿元，同比增长约64%，全年需求展望乐观，国内外数据中心持续建设将带动光纤相关产品需求稳健增长。

数据中心集群规模增大后，对内部光纤光缆产品的有效传输距离、时延等性能要求提升，长飞光纤的中高端多模光纤、子公司长芯博创的MPO跳线及AOC等光互联组件均实现业绩增长。

2025年三大运营商及互联网公司全力推进算力网络建设，大型数据中心集群和骨干传输网络建设驱动了对高密度、大芯数光缆以及适用于数据中心内部高速互联的新型多模光纤（OM4/OM5）、多芯光纤、高速光模块的旺盛需求。根据英国商品研究局（CRU）预计，2025年AI应用的光缆需求将继续以77%的同比增长率远超过非AI应用，并预计到2029年的五年复合年增长率（CAGR）为26%。

未来共识：

AI算力需求增长将持续带动数据中心相关光纤产品需求，行业对AI驱动的光纤需求增长预期乐观，英国商品研究局（CRU）预计到2029年AI应用的光缆需求五年复合年增长率（CAGR）为26%。

G.654.E光纤的应用场景将持续拓展，除长途干线外，城域网下沉及算力数据中心集群光纤直连场景的需求将逐步释放。

空心光纤是光纤通信技术领域的革命性创新，未来市场前景广阔，相关企业均计划加大研发投入，完善制备工艺，突破应用障碍，推动其规模商用进程，后续有望随光网络向超高速率、超大容量、超低时延、智能化方向演进获得更多应用场景。

关于空心光纤分歧点：

各公司在空心光纤的技术进展和推进节奏上存在差异，长飞光纤已实现助力运营商建成国内首条自主知识产权反谐振空芯光纤线路，刷新全球商用光纤光缆最低损耗纪录；亨通光电的空芯反谐振光纤已具备批量交付能力，并开通商用线路；中天科技处于试点验证推进阶段；烽火通信已突破关键衰减指标研制工艺，运营商正开展前沿技术试点。

部分公司披露了空心光纤的具体损耗数据，长飞光纤为0.09dB/km，亨通光电在特定波段实现损耗≤0.2dB/km，而中天科技、烽火通信未披露具体损耗数值。

亨通光电明确了AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目，计划2026年2月竣工，用于提升超低损空芯光纤等特种光纤的规模化交付能力，其余公司未披露相关扩产计划的具体时间节点。

本文不作为投资建议